ＥＴＦ「ゴッドファーザー」が警告、ＣＬＯ連動は個人投資家には危険 - ブルームバーグ

企業のデフォルト（債務不履行）が増加する状況で、ローン担保証券 （ＣＬＯ）に連動する上場投資信託（ＥＴＦ）の募集が開始された場合、リテール投資家にとって危険を伴う可能性があるとＧＴＳミシュラーのプリンシパル、レジー・ブラウン氏が警告した。

　　ジャナス・ヘンダーソンは先週、最も質の高いＣＬＯに連動して投資成果を目指すＥＴＦ設定に向け、米証券取引委員会（ＳＥＣ）に 届け出を行った。ローンＥＴＦは数多く存在するが、ＣＬＯに特化したＥＴＦは今のところない。

　　 ＥＴＦのゴッドファーザーの異名を取るブラウン氏は、この種のファンドはプロの投資家ならうまくいくかもしれないが、個人投資家は市場が動揺する際の「流動性不安」の危険が分かっていない恐れがあると指摘した。

　　新型コロナウイルス感染拡大で苦境に陥る企業が相次ぐ状況を受け、レバレッジドローンを束ねてリスクとリターンの異なるトランシュに証券化するＣＬＯには、最近数カ月で 厳しい目が注がれている。ジャナス・ヘンダーソンは、最も安全とされる「ＡＡＡ」格付けのＣＬＯに連動するＥＴＦを提案した。

　　キャンターフィッツジェラルドのシニアマネジングディレクターも務めたブラウン氏は５日のブルームバーグテレビジョンとのインタビューで、「私の主な懸念はリテールコミュニティーの教育だ。プロは正しく理解するだろうが、私が心配なのは、ママパパのリテールだ。一部の小口投資家の教育はそれほど高くないかもしれない」と語った。

レジー・ブラウン氏

Markets：The Close。」 （出典：ブルームバーグ）

原題： ETF ‘Godfather’ Worried About Retail Traders in Planned CLO Fund､ CLOs Are About to Get Easier for the Robinhood Crowd to Buy（抜粋）

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